日銀、追加利上げの是非議論　タイミング見極め―３０日から決定会合

　日銀が３０、３１日に開く金融政策決定会合で、３月のマイナス金利政策の解除に続く追加利上げを議題とする。短期金利について現在の「０～０．１％程度」から「０．２５％程度」への引き上げの是非を議論する。
　日銀は中小企業を含め賃上げの広がりに自信を深め、基調的な物価上昇率が目標とする２％に向けて推移するとみている。ただ、物価高を受け個人消費が低迷していることもあり、利上げのタイミングを慎重に見極める考えだ。
　また同会合では、月間６兆円程度の国債買い入れを減額する具体策を決める。２０２５年度末に３兆円前後へ段階的に減らす案を軸に、検討を進めているもようだ。ただ、政策委員間で減額規模を巡り見解が分かれている。
　現在の買い入れは、日銀が保有する国債の償還とほぼ同じペース。減額を始めると日銀のバランスシート（貸借対照表）の規模は縮小するため、量的引き締め局面への移行となる。金融正常化が一層進む。
　今会合で取りまとめる最新の経済予測では、２４年度の成長率、消費者物価（除く生鮮食品）の見通しを、いずれも小幅に下方修正する公算が大きい。ただ、日銀は２６年度の見通し期間後半にかけて、基調的な物価上昇率が２％で推移するシナリオは、崩れていないと判断している。
　市場では、国債買い入れ減額と同時に利上げすることで、金利が急騰するリスクを警戒する声が少なくない。ただ、植田和男日銀総裁は、６月に国会で、７月会合での利上げ決定について「場合によっては十分にあり得る」と言及している。日銀は、経済や金融市場の動向をぎりぎりまで見極めて判断するとみられる。（2024/07/26-10:20）

The Bank of Japan is set to deliberate whether to hike its policy interest rate again at a two-day meeting from Tuesday, after the central bank ended its negative rate policy in March.
   Members of the BOJ's Policy Board are expected to mull the possibility of raising the unsecured overnight call rate, Japan's benchmark short-term interbank lending rate, to around 0.25 pct from the current range of around zero to 0.1 pct.
   Increasingly confident in the spread of wage hikes to small companies from larger ones, the central bank expects Japan's underlying inflation will move toward its target of 2 pct. Still, it aims to carefully assess the timing of a rate hike as consumer spending remains sluggish due to high prices.
   At the Policy Board meeting, details of the BOJ's plan to reduce its Japanese government bond purchases from the current pace of around 6 trillion yen per month will be decided. Gradually cutting the monthly amount so that the balance will come to around 3 trillion yen at the end of March 2026 appears to be the main option although board members are divided on how much purchases should be reduced, pundits said.
   The current pace of purchases is roughly the same as that of redemptions of BOJ-held JGBs. A reduction in purchases would decrease the size of the BOJ's balance sheet, effectively kicking off quantitative monetary tightening by the bank, and bring the country's monetary policy closer to normalization.